近期，全球宏观分析师卢克·格罗门(Luke Gromen)对比特币的短期前景发出警告，认为其可能在2026年下探4万美元区间。这一观点与当前加密货币市场的乐观情绪形成鲜明对比，引发了投资者对“货币贬值”主题下资产轮动的深度思考。格罗门的核心逻辑是：长期看，政府债务高企将推动货币贬值，但短期而言，比特币的技术面疲软和“量子风险”等叙事正在削弱其吸引力。
核心观点与数据
分析师指出，格罗门并未放弃其长期以来的“货币贬值交易”核心论点。该理论认为，当政府背负过高债务时，往往会通过允许通胀上升、货币购买力下降来稀释债务负担。在这种环境下，供应有限的资产如黄金和比特币，被视为对冲工具。然而，据其在RiskReversal播客中的表述，比特币目前表现疲软，存在在2026年跌向4万美元区间的可能性。他目前更倾向于通过黄金和部分股票来表达“贬值交易”主题。
市场背景与警示信号分析
当前市场背景复杂，多种因素交织。值得注意的是，格罗门指出了几个关键的警示信号：
首先，比特币相对于黄金的表现滞后。当比特币无法相对于黄金创出新高时，这被视为一个重要的预警。
其次，技术面上，比特币跌破了关键的移动平均线，趋势结构遭到破坏。
最后，市场情绪受到“量子计算风险”相关头条新闻的负面影响，尽管该技术威胁尚属远期，但已开始动摇部分投资者的信心。
投资者应关注的策略与结尾预测
格罗门强调，这是一个过程驱动的长期主题，而非有明确截止日期的快速交易。回调可能发生，但不意味着宏观大趋势的终结。对于投资者而言，关键不是盲目跟随任何人的交易，而是应关注几个核心指标：比特币与黄金的比率、简单的趋势过滤器以及现货ETF的资金流向，以此作为独立判断的依据。
展望未来，格罗门的2025年信息明确：货币贬值的宏观主题依然有效，但比特币的短期技术形态可能不佳。这意味着市场或将经历资产轮动，黄金等传统避险资产可能在短期内比加密货币更清晰地反映“贬值交易”逻辑。投资者需在坚信长期叙事的同时，对短期波动风险保持警惕，并灵活调整资产配置。
