导语：比特币在冲击90,000美元大关时动能放缓，引发市场对2026年开局走势的广泛关注。据市场分析，当前行情停滞的核心在于零售与机构需求的同步疲软。本文将结合最新链上数据、ETF资金流向及关键技术位，深度剖析比特币能否在新年打破僵局，开启新一轮六位数征程。
核心观点与数据：近期市场数据显示，比特币的“显性需求”指标已由正转负。据Capriole Investment数据，该指标在周一跌至-3,491 BTC，创下自10月21日以来的最低水平。与此同时，衡量美国投资者需求的Coinbase溢价指数也急剧下滑，从12月11日的0.031降至目前的-0.08，这表明美国市场的抛售压力尚未缓解。值得注意的是，现货比特币ETF上周录得7.82亿美元的资金净流出，进一步印证了机构投资者的风险规避情绪。
市场背景分析：比特币价格目前较93,300美元的年度开盘价下跌了6.6%，这使其面临减半后首个年度收跌的风险。从技术面看，90,000美元已成为多空争夺的关键阻力位，该位置在12月初曾是强劲的支撑。自12月15日以来，价格已四次在此水平遇阻回落。分析师指出，比特币的看涨前景如今取决于多头能否成功攻克90,000-92,000美元区域。一旦突破，价格有望获得向上动能。部分图表分析显示，八小时图上的下降扩散楔形上轨也位于90,000美元附近，若实现有效突破，理论目标位可看至122,000美元。
结尾预测：综合来看，比特币若要启动2026年的可持续上涨行情，必须看到需求端压力的显著增加，尤其是美国投资者需求的复苏以及现货比特币ETF资金重新转为净流入。当前价格仍坚守在84,000美元支撑位上方，这为后市保留了反弹基础。有分析师在月线图上观察到潜在的“隐藏看涨背离”，暗示向上突破可能正在酝酿。投资者应密切关注90,000美元关口的争夺结果，这将是决定短期市场方向的关键触发器。然而，也有观点认为，在更清晰的图表形态出现和市场波动率回归之前，比特币可能延续区间震荡的格局。
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