近期黄金、白银屡创新高，比特币却从历史高点回调近30%，市场不禁发问：比特币的上涨是否需要金银市场“降温”来铺路？多位顶级分析师给出了截然不同的解读，揭示了这两种资产类别背后复杂的市场动态与未来走向。
据市场分析，Glassnode的首席分析师James Check在社交媒体上提出了一个“令人惊讶的不受欢迎的观点”，他认为比特币无需等待金银回调即可延续上涨趋势，并指出持相反看法的比特币持有者“并不真正理解这些资产”。宏观经济学家Lyn Alden在近期播客中也表达了类似看法，她认为许多人将比特币与黄金视为竞争关系，但她本人“并不属于这一阵营”。值得注意的是，Alden指出，比特币对黄金的比率近期表现强劲，主要是因为比特币在过去一年处于“停滞阶段”，而黄金则经历了“极为辉煌的一年”。她强调，“两者背后都有长期的结构性故事支撑。”
市场背景数据显示，上周五，黄金和白银价格双双刷新历史纪录。根据Trading Economics的数据，白银突破每盎司77美元，黄金触及每盎司4,533美元。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant对CNBC表示，“市场对美联储在2026年进一步放宽政策的预期、美元走弱以及地缘政治紧张局势加剧，正在推动流动性较薄市场的波动。”与此同时，比特币自10月5日创下125,100美元的历史高点后，已下跌近30%，发稿时交易价格约为87,650美元。两者市场情绪也呈现巨大反差：黄金恐惧与贪婪指数显示为“贪婪”的79分，而加密货币恐惧与贪婪指数则处于“极度恐惧”的24分。
尽管2022年11月至2024年11月期间，黄金与比特币价格走势曾高度相关，但今年这种关联性已明显减弱。今年以来，黄金上涨约60%，而比特币则下跌了7.2%。然而，MN Trading Capital创始人Michael van de Poppe预测，“黄金涨得越高，比特币很可能也会跟随走高。”这为市场提供了另一种联动视角。
对于未来走势，多位行业高管持乐观态度。Bitwise首席投资官Matt Hougan预计比特币“明年将会上涨”。Jan3创始人Samson Mow更是大胆预测，比特币可能即将开启一场“长达十年的牛市”。投资者应关注，尽管短期走势分化，但比特币和黄金作为具有长期叙事的不同资产类别，其各自的驱动逻辑正在被市场重新评估。2026年是否会成为关键的转折点，值得持续观察。
