在比特币（BTC）价格于87,000至94,000美元区间横盘震荡六周之际，一场深刻的“供应再分配”正在水面之下汹涌进行。根据链上数据分析平台Santiment的报告，自去年12月中旬以来，被称为“鲸鱼”和“鲨鱼”的大户地址已累计增持超过56,227枚BTC，价值逾53亿美元，而同期零售交易者则在进行获利了结。这种鲜明的对立行为，正被市场分析师视为一个关键的看涨信号，预示着市场可能积聚了强大的上行动能。
核心观点与数据：大户与散户的“镜像博弈”
Santiment明确指出，加密市场“通常跟随关键鲸鱼和鲨鱼持股者的路径，并与小型零售钱包的行为方向相反”。该平台将持有10至10,000枚BTC的地址定义为“鲸鱼和鲨鱼”群体，而持有少于0.01枚BTC的则视为零售交易者。值得注意的是，这波大规模的积累行为恰好标志着市场的局部底部。尽管此后市场表现相对平淡，但这种积累行为与价格形成的看涨背离，最终催生了近期的价格突破。
市场背景分析：横盘整理下的结构性牛市
比特币在2026年初启动了一轮涨至94,000美元的行情，但分析师James Check指出，“真正的故事是幕后发生的大规模供应再分配”。他观察到，比特币“高度集中的供应”已从67%重新平衡至47%，获利了结行为“急剧减少”，期货市场出现空头挤压，但整体市场杠杆率仍保持在低位。这一系列变化描绘出一幅市场结构趋于健康、筹码从短期投机者向长期持有者转移的图景。
Bitrue加密货币交易所的研究主管Andri Fauzan Adziima向Cointelegraph表示：“比特币仍处于看涨的盘整阶段。”他进一步分析，关键的上行阻力位在95,000至100,000美元区间，尤其是1月到期、行权价为10万美元的看涨期权聚集了大量兴趣。而即时支撑位在88,000至90,000美元，若跌破可能引发更深度的回调。投资者应关注这些关键价位的攻防情况。
结尾预测：牛市概率提升，关注关键阻力突破
Santiment总结认为，基于当前鲸鱼积累与散户抛售的动态，加密货币市场总市值持续增长的概率比往常更高。过去24小时内，随着零售交易者因担心“牛市陷阱”或“傻瓜式反弹”而继续获利了结，市场状况甚至“变得更好”。综合来看，比特币目前正处于一个关键的抉择点：若能成功突破95,000至100,000美元的重重阻力，或将开启新一轮上涨空间；反之，则需警惕回落至支撑区域进行整固的风险。市场的天平，正因巨鲸的沉默买入而逐渐倾斜。
