进入2026年，加密市场迎来开门红，以太坊（ETH）价格突破3,100美元大关。与此同时，一场关键的股东投票正在酝酿——前比特币矿企转型的ETH国债公司BitMine Immersion（BMNR）董事会，紧急提议将授权股份数量从5亿股大幅增加至500亿股。这一罕见举动，与以太坊日益凸显的“未来金融基础设施”地位紧密相连，揭示了传统资本加速拥抱区块链的核心逻辑。
据公司董事长汤姆·李（Tom Lee）在年初致股东信中强调，此次增发提案的核心目的并非稀释现有股东权益，而是为公司未来的资本运作、战略收购以及可能的股票分拆铺平道路。他特别指出，提案并不意味着将立即发行500亿股，而是将授权上限设定于此，以获取战略灵活性。股东投票截止日期为1月14日，年度会议定于1月15日在拉斯维加斯举行。
市场背景分析：以太坊的金融化叙事与华尔街的拥抱
汤姆·李将这一公司级战略置于一个更宏大的市场背景下：以太坊正成为华尔街推动金融资产代币化的核心基础设施。他援引了贝莱德（BlackRock）首席执行官拉里·芬克关于基于区块链的市场基础设施的公开评论，以此佐证其观点。值得注意的是，李本人也透露一直在个人增持以太坊，使其宏观视野与BitMine的国债策略保持一致。
这一判断基于一个关键数据：自BitMine去年转型将以太坊作为其主要国债资产后，其股价走势与以太坊价格的相关性显著增强。李预测，如果比特币如市场部分观点所料达到100万美元，以太坊的价格可能飙升至惊人的250,000美元。届时，为了保持股票对公众的“可及性”，进行股票分拆将成为必要举措。
与此同时，全球加密交易市场格局也在剧变。例如，KuCoin在2025年占据了中心化交易所交易量的创纪录份额，其超过1.25万亿美元的交易额增速超越了整体加密市场。而另一方面，严格的交易规则导致高达1,100亿美元的加密资产在2025年离开韩国市场，凸显了监管环境对资本流动的巨大影响。
结尾预测：资本布局加速，以太坊生态价值重估在即
BitMine的增发提案，本质上是传统资本市场为迎接以以太坊为核心的“代币化金融时代”所做的超前资本结构准备。投资者应关注，这类将公司资产负债表与特定加密资产深度绑定的新型实体，可能成为连接传统金融与加密世界的关键节点。随着1月14日投票截止日临近，该提案的结果不仅将决定BitMine自身的战略空间，也可能成为观测传统资本对以太坊长期信心强弱的一个微观信号。在华尔街巨头纷纷表态的背景下，以太坊的金融基础设施属性正被持续强化，其生态的长期价值重估或已悄然启动。
