近日，全球知名数字资产管理公司灰度（Grayscale）向美国证券交易委员会（SEC）提交了首支Bittensor信托（代码：GTAO）的S-1注册申请，旨在推出美国首个提供TAO代币敞口的交易所交易产品（ETP）。这一举措被视为将去中心化人工智能（DeAI）这一前沿叙事，通过受监管产品推向主流投资市场的关键一步，也标志着机构对AI与区块链融合领域的兴趣正急剧升温。
据公开文件显示，拟议的Grayscale Bittensor Trust若获批，将直接持有Bittensor的原生代币TAO，为合格投资者提供受监管的配置渠道。根据CoinDesk数据，TAO当前市值约为23亿美元，是去中心化AI赛道中市值最大的代币之一。灰度董事长Barry Silbert在社交媒体上表示：“去中心化AI正在快速发展，灰度正在开创这一领域的投资通道。”分析师指出，此举反映了资产管理机构正竞相将包括去中心化AI在内的新兴加密叙事打包成合规产品，以满足日益增长的专业投资需求。
值得注意的是，这并非Bittensor首次获得传统金融产品层面的关注。在此之前，受德国监管的交易所交易产品提供商Deutsche Digital Assets已宣布将在瑞士SIX交易所上市Bittensor ETP（代码：STAO）。然而，灰度此次申请是美国市场的首次尝试，其意义更为重大。这背后是去中心化AI赛道在2025年的强势崛起。Bittensor作为一个开放网络，通过加密经济激励来协调机器学习模型的开发，并以TAO代币奖励贡献计算力和模型的研究人员。随着市场对超越传统智能合约平台的AI相关加密资产寻求曝光，该项目获得了大量关注。
市场背景分析认为，当前加密市场正处于“AI+DePIN（去中心化物理基础设施网络）”的叙事热潮之中。尽管灰度此次ETP的获批并非板上钉钉，但申请行为本身已经释放出强烈信号：主流金融机构正在加速布局这一融合领域。投资者应关注，这或将引导更多资本关注去中心化算力、数据市场、AI代理等细分赛道，推动整个生态的估值重构。
展望未来，灰度若成功推动GTAO上市，将为美国传统资本市场打开一扇直接投资去中心化AI协议的大门，可能吸引此前因监管和托管门槛而却步的大型资金。这不仅会提升TAO乃至整个赛道的流动性，也可能催生更多类似的合规产品。结尾预测，随着AI技术迭代与加密经济模型的深度结合，2026年去中心化AI有望成为继DeFi、NFT之后，又一个驱动区块链大规模应用的核心叙事，而机构级产品的出现将是其走向成熟的重要里程碑。
