导语：2026年1月1日起，中国的商业银行将获准为数字人民币钱包余额支付利息，这标志着数字人民币正式从“数字现金”迈向“数字存款货币”时代。这一关键政策调整，恰逢美国明确禁止央行数字货币（CBDC），中美两国在数字货币发展路径上呈现出截然不同的战略选择，全球货币格局的演变正迎来关键节点。
核心政策与数据：据中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》杂志（文章由新浪财经转载）中阐述，新的数字人民币管理框架将允许银行将其纳入资产负债运营。他指出：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代，具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付功能。”值得注意的是，这一变革源于《关于进一步加强数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》，旨在扩大e-CNY的全国使用并构建必要的基础设施。
市场背景与中美路径对比分析：分析师指出，中国人民银行持续推进CBDC框架建设，试图通过央行发行的数字现金替代品来利用区块链技术的效率。这与美国当前的监管环境形成鲜明对比。在美国，前总统特朗普于1月23日签署行政命令，明确禁止创建CBDC，理由是担忧其可能威胁金融体系稳定、个人隐私和国家主权。随后在7月，特朗普签署了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，这是美国首个全面的稳定币框架。这种“中国发展CBDC”与“美国拥抱稳定币”的路径分歧，被区块链顾问Anndy Lian描述为影响美国加密行业增长的“游戏规则改变者”。
与此同时，为促进数字人民币的国际化应用，中国人民银行已于9月在上海设立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转移能力以推广数字人民币使用的区块链服务平台。
影响与未来预测：尽管中国人民银行表示数字人民币可以创造更大的金融包容性，但一些批评者担忧其可能赋予央行更多的金融控制权。非营利组织人权基金会的首席战略官Alex Gladstein曾指出，直接控制和监督一种数字货币将提供更多数据以及“拒绝人们访问的权力”。投资者应关注，这一付息政策能否真正推动数字人民币超越其作为现金替代品的原始角色，并广泛渗透至储蓄和投资场景。随着2026年节点临近，数字人民币在价值存储功能上的强化，或将深刻改变国内的个人资产配置习惯与支付生态，并在与美元体系主导的稳定币路径的长期竞争中，奠定关键的差异化优势。全球数字货币的竞争，已进入战略清晰、路径分化的新阶段。
